Pour faire fructifier son capital, il est absolument nécessaire d' adopter des règles finalement assez simples. Avant de tenter de faire fructifier son capital, il ne faut surtout pas oublier de le... PRESERVER ! Et ce n' est, surtout pour les débutants, pas toujours chose simple.
Prenons l' exemple d' un sujet qui dispose d' un capital de 25 000 euros.
Pour investir en Bourse, il a le choix entre plusieurs possibilités.
Il peut investir au COMPTANT, en SRD ou encore par le biais d' un produit dérivé relativement simple qu' est le CFD
COMPTANT
Au comptant, il est donc possible d' investir 100 % de son capital. Le montant de ce dernier n' étant en effet pas sujet à l' effet de levier, il n' y a donc pas de marge de manoeuvre à respecter.
L' investisseur pourra ainsi prendre position à hauteur de 25 000 euros de capital dans notre exemple.
Si un bout d' un mois, le total de ses positions dégage par exemple une performance de 10 %, il disposera alors d' un nouveau capital de 27 500 euros dans l' hypothèse où il solderait ces dernières. 25 000 X 10 % = 2500 + 25 000 = 27 500 euros.
Dans le cas contraire, c' est à dire en cas de contreperformance de 10 %, son nouveau capital sera alors de 22 500 euros. 25 000 X - 10 % = - 2500. 25 000 - 2500 = 22 500 euros.
Dans cette première configuration, les risques sont donc limités. L' intéressé peut certes avoir eu à essuyer des pertes, mais sans avoir été en difficulté proprement dite durant la période de son investissement.
SRD
Dans ce deuxième cas, on va voir que les choses commencent à se compliquer quelquepeu. Dans ce cas, l' investisseur va en effet faire appel à l' effet de levier. Il s' agit d' investir un certain montant, sans devoir le financer à 100 %. C' est le broker qui financera votre investissement, moyennant un taux intéressant.
D' ordinaire, le levier habituel du SRD est de 3. C' est à dire, que si vous disposez d' un capital de 25 000 euros, vous pouvez avoir à votre disposition un capital trois fois supérieur de 75 000 euros. 25 000 X levier 3 = 75 000 euros.
En théorie, vous pouvez donc prendre une ( ou des ) positions jusqu' à 75 000 euros. Mais en fait, il va falloir appel au money management pour assurer vos arrières.
Contrairement à l' investissement au comptant, il ne vous en effet pas possible de prendre position à hauteur de 100 % du montant disponible, pour la simple et bonne raison que le cours d' un sous-jacent fluctue en permanence, et pas forcément dans le sens espéré.
Vous prenez par exemple une position sur un titre X à hauteur de 20 euros. Disposant d' un capital de 75 000 euros, vous pouvez donc prendre 3750 pièces.
3750 X 20 = 75 000 euros ( 100 % du capital )
Hélas pour vous, peu après votre achat, le titre décroche de 3 %.
Le titre X ne côte alors plus que 19.40 ( 20 X 97 % )
3750 X 19.40 = 72 750 euros
Vous avez donc déjà essuyé une perte théorique de 2250 euros.
Perte qu' il faut évidemment soustraire à votre capital de départ de 25 000 euros, soit un nouveau capital de 22 750
A ce stade, en partant sur la base théorique de l' effet de levier de 3, vous ne disposez alors plus que de 68 250 au lieu des 75 000 euros initial.
Inutile de vous préciser que votre broker aura tôt fait de solder votre position ( dans le meilleur des cas cependant ) qui vous fera donc perdre 2250 sans intervention de votre part.
Il est donc nécessaire de laisser une marge de manoeuvre plus ou moins importante.
Si vous êtes expérimenté vous pouvez aller jusqu' à 75 % du montant disponible.
Mais dans la réalité, il est fortement recommandé de ne pas avoir une exposition supérieure à 50 % de vos disponibilités
Ainsi, pour un capital de 25 000 euros en SRD 3, soit 75 000 euros, vos positions ne devront pas excédées par 37 500 euros. 75 000 X 50 % = 37 500 euros
Pour reprendre notre exemple sur la valeur X avec un cours d' achat à 20 euros, vous aurez 1875 pièces.
Quelque minutes plus tard, comme dans notre précédent cas, la valeur décroche de 3 % en se retrouvant donc à 19.40
1875 X 19.40 = 36 375 euros
A cet instant là, votre moins-value potentielle est donc de 1125 euros ( 37 500 - 36 375 )
Vos disponibilités théoriques sont donc à cet instant là de 71 625 euros au lieu des 75 000 initiaux ( 25 000 - 1150 X 3 )
Votre exposition est alors de 52.35 % au lieu de 50 % au départ ( 37 500 ( position de départ ) / montant théorique disponible de 71 625 euros.
On voit donc que la marge de manoeuvre reste encore très confortable.
Poussons cependant le raisonnement encore plus loin, en imaginant ( que comme vendredi dernier par exemple ), le titre X en question décroche non pas de 3 %, mais de 11 % par exemple.
1875 X 17.80 ( 20 X 89 % ) = 33 375 euros.
La moins-value potentielle est à ce moment là à hauteur de 4125 euros ( 37 500 - 33 375 )
Vos disponibilités sont alors de 62 625 euros au lieu de 75 000 au départ.
Votre exposition est alors de 59.88 % au lieu des 50 % initiaux.
Dans ce cas, on a donc encore de la marge, même si la perte potentiel de 11 % est déjà en fait innaceptable avec l' utilisation d' un levier.
A ce stade, il ne faut en effet pas oublier, que le CAPITAL initial a déjà été " mangé " de 16.5 %. C' est évidemment beaucoup TROP.
Prenons à présent l' exemple d' une exposition à hauteur de 75 % au lieu de 50, et dans les même conditions de décrochagage du titre X, soit 11 %.
La position ouverte n' est donc plus de 37 500 euros, mais de 56 250 euros ( 75 000 X 75 % )
en admettant un repli de 11 %, voilà ce que cela donne :
2812 pièces à 17.80 = 50 053.60 euros
La perte potentiel s' élève donc à 6196.40 euros.
25 000 ( K ) - 6196.40 = 18 803.40
vos nouvelles disponibilités sont alors de 56 410.20 euros.
Votre exposition est alors de 99.71 % au lieu de 75 % au départ.
La marge est désormais quasiment réduite à néant.
Admettons cependant que vous pariez de nouveau à une hausse du titre X le lendemain, et que vous restez donc en " overnight " avec votre marge réduite quasiment à néant.
Hélas, le lendemain, le titre ouvre en baisse de 2 %
2812 pièces à 17.40 = 48 928.80 euros de valorisation donc
perte potentiel = 7321.20 euros.
Nouvelle disponibilité : 25 000 - 7321.20 = 17 678.80 X 3 = 53 036.40
L' exposition est donc à présent de plus de 106 %
A ce stade, votre broker ne vous suit évidemment plus, et vous demande de solder votre position, ou d' effectuer un apport.
A noter qu' à ce stade, le capital a été amputé de plus de 29 %
Le nouveau capital sera donc de 25 000 - 7321.20 = 17 678.80 euros
pour effacer cette moins-value au comptant, il faudra réaliser une performance de plus de 41 %.
En SRD, la disponibilité sera désormais de 53 036.40 euros comme on l' a vu un peu plus haut.
En s' exposant à hauteur de 50 %, soit 26 518.20 euros, il faudra alors une performance de plus de 27 % pour retomber sur ses pattes, et ayant bien entendu quasiment plus droit à la moindre erreur.
L' effet de levier est donc a manipuler avec beaucoup de précautions, et en ne s' exposant pas à plus de 50 %.
A SUIVRE le money management sur CFD notamment.
