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Voici l' analyse du marché par cercle finance peu avant l' ouverture de WALL STREET. C' est, comme bien souvent, un grand moment d' émotion :

... " WALL STREET est en oubre attendu en net repli ce mardi, les craintes d' une récession aux Etats-unis dans le sillage du subprime gagnant du terrain "...

Rien à signaler de particulier. Les marchés poursuivant tranquillement leur chemin respectif après les propos rassurants de la FED US. Celle-ci confirmant à nouveau sa volonté de s' adapter aux réalités économiques actuelles.

Le " barbu " de la FED US ne risque pas l' accident cardio-vasculaire. Le président de la banque centrale Américaine doit en effet tourner à... 2 de tension dans la plupart des cas. En dormant la plupart du temps, il parle donc peu et toujours avec une inertie bien désolante pour les marchés.

Donald Kohn, vice président de son état de cette même réserve fédérale a quant à lui un véritable et non moins efficace sens de la communication. En déclarant ainsi hier que les incertitudes sur les perpectives économiques nécessitaient une politique monétaire " flexible et pragmatique ", il a mis le feu aux poudres ! Le NASDAQ gagnant en effet un très respectable " + 3.18 % " pendant que le DJI décollait également de " 2.55 % "

Le message de Donald Kohn est donc très clair. La FED US fera tout pour relancer l' économie Américaine marquant le pas. Une simple histoire de mots et de réactivité a donc suffit pour rassurer les investisseurs.  Evidemment le dollar passera à la trappe une nouvelle fois, mais ce n' est que secondaire. L' essentiel étant d' être particulièrement réactif comme il le faut, au moment où il le faut. Ce qui n' a pas été le cas cet été des deux côtés de l' atlantique.

JC TRICHET, comme déjà évoqué hier, se trouve donc complètement coinçé. Les marchés Européens attendant une attitude similaire à celle de la réserve US, mais entre temps l' inflation est passée par là. En immitant les US, la BCE prend le risque de favoriser de nouveau l' inflation. Or le rôle de cette dernière est justement de la contenir. En maintenant le statu quo, ou pire, en augmentant ses taux, la BCE propulserait de nouveau l' Euro vers le haut en ne favorisant évidemment pas l' économie Européenne. Au contraire. Un Euro fort OUI. Un Euro trop fort NON.

Tout comme les marchés Européens suivent les US, la BCE n' a pas d' autre choix possible que de suivre la politique monétaire de la FED US. L' inflation ferait encore un bond et cela tombe très mal dans le contexte actuel. N' en déplaise à JC TRICHET, l' Europe n' a pas les moyens de ses ambitions. Elle est encore dépendante des USA et le fait que l' Euro soit fort n' y change strictement rien. On pourrait même dire " au contraire ". Les marchés ne regardant en effet plus que les USA. L' effet contraire de celui espèrer par la BCE.

Notre si cher Président Nicolas, quant à lui, n' avait pas vu le vent de l' inflation venir. Il avait même pesté à plusieurs reprises auprès de son petit copain TRICHET, qu' elle était maintenue par une concurrence naturelle. TRICHET soutenait le contraire, à juste titre il est vrai, mais n' aura pas sû y faire face pour autant. 

Faire le " VRP de luxe " en chine, ne suffira donc pas à Nicolas pour aller chercher la croissance qui ne veut manifestement pas venir en France. Il y a quelque chose qui ne fonctionne toujours pas en France et Nicolas, avec toute sa bonne volonté, ne parvient toujours pas à comprendre pourquoi. Probablement, comme il a pû le croire, une histoire de mentalité. Mais force est de constater qu' après six mois de pouvoir, Nicolas " l' américain " n' est toujours pas parvenu à "  américaniser " ce bon vieux franchouillard n' ayant finalement aucun goût de luxe. Le bougre préférant toujours jouer " le prolo " chez Leclerc que de s' afficher au Fouquet's.

La France " décompléxée " s' affichant ROLEX au poignet, ce n' est pas encore pour demain. Il faut dire que même Cécilia a préféré retourner faire ses courses au supermarché en bonne franchouillarde qui se respecte. Où va t-on ma brave dame si même les " riches " veulent jouer les " prolos " ? 

En allant en chine, Nicolas aurait pu en profiter pour acquérir un bon stock de fausses ROLEX. Le bon peuple aurait au moins l' illusion d' être ce qu' il n' était pas.

Souhaitons du bon plaisir à Nicolas. C' est pas gagné !. Un Président de la République se faisant traité " d' ENCULE " et une ministre de la justice ayant droit à un " SALOPE, on aura ta peau " en dit long sur le malaise de la société Française. Cela dit, c' est peut être çà la France décomplexée...

WALL STREET reste toujours le marché directeur par excellence. Par conséquent, la vieille Europe suit toujours les pas du marché US. Une nouvelle baisse des taux directeurs de la part de la FED est donc manifestement attendue de la part des l' ensemble des opérateurs des deux côtés de l' altantique. D' où la belle euphorie collective que nous vivons actuellement. 

Evidemment, en cas de nouvelle baisse du taux directeur, le Dollar va prendre de nouveau une " claque " avec pour effet inverse une nouvelle hausse de l' Euro à attendre. Voilà qui ne va donc dans l' absolu ne pas arranger les affaires de l' économie de l' Euroland. Mais n' en déplaise à JC TRICHET, c' est bien WALL STREET qui donne la marche à suivre. 

Reste que la BCE est prise au piège. Sur un plan théorique, elle se devrait en effet de relever de nouveau les taux directeurs, car l' inflation est désormais bien là en Europe. Et bien plus que ce que l' on pouvai attendre. La vocation première de la BCE étant en effet de contenir l' inflation.

On notera au passage le parfait fiasco de la politique de la BCE. En ayant en effet fait preuve d' une réactivité nulle quand il était nécessaire, elle n' a pas pu empêcher l' inflation de revenir au galop. Le Président SARKOZY avait pester à plusieurs reprises à l' endroit de JC TRICHET, qui sous couvert de maintien de l' inflation n' avait pas voulu dans un premier temps entendre parler d' une baisse des taux. A trop attendre, la BCE avait toutefois dû se résoudre à les baisser, mais après la bataille. Il aurait en effet fallu agir dès les premières turbulences de l' été, quitte à les remonter par la suite. L' illustre TRICHET, adepte de l' Euro fort, a fait exactement le contraire. 

Mais c' etait un peu vite oublier que l' Europe n' est absolument pas indépendante, et qu' on le veuille ou non, c' est encore les USA qui donne la tendance de l' économie mondiale. La bonne santé de l' économie Allemande n' est absolument pas suffisante pour faire de l' Euroland une zone indépendante. Aujourd' hui il ne sert donc pas à grand chose d' avoir un Euro aussi fort. Certes, il est toujours préférable d' avoir une monnaie forte que l' inverse, mais les proportions doivent cependant être contenues. Ce qui n' est plus le cas depuis un bon moment.

A présent, et selon toute logique, JC TRICHET se devrait donc, comme on l' a vu, de relever les taux directeurs lors de la prochaine intervention de la BCE. Il faut en effet absolument contenir l' inflation commençant à dépasser l' entendement. Sauf que la BCE ne peut pas le faire. JC TRICHET est donc pris au piège. Et même si une nouvelle hausse des taux directeurs de la part de la BCE serait une absurdité totale, l' illustre JC TRICHET est tout à fait capable de " dégainer " à nouveau. 

La reactivité nulle de la BCE et dans une moindre mesure de la FED ont donc conduit à une situation ubuesque, avec d' un côté un Euro fort et d' un autre à un dollar qui ne vaut plus rien. 

Mais peut-être que JC TRICHET veut faire des pétrodollars, des pétroeuros...

Les valises sont prêtes ! Je vous laisse donc les commandes des marchés financiers en vous remerciant de vos nombreuses contributions. Bons trades à vous tous et à bientôt...