Le Service de Réglement Différé ( SRD )

En matière d' investissement boursier il existe une multitude de possibilités.

L' investissement classique consiste à investir au " comptant " en achetant des parts d' une société côtée sur une place financière. En achetant ses parts, vous devenez en quelque sorte " propriétaire " d' une partie ( infime, sauf évidemment si vous avez de gros capitaux ) de la société convoitée. Vous êtes actionnaire. Vous pouvez garder autant de temps que vous voulez les parts que vous avez acheté. Si vous voulez les vendre 10 minutes après votre achat, vous le pouvez, et si vous voulez les garder 10 ans, vous le pouvez bien évidemment aussi. La seule limite par rapport au temps intervient dans le cas, tout de même assez rare mais pas improbable pour autant, où la société dans laquelle vous avez plaçé vos " billes " viendrait à faire faillite. Auquel cas vous perdriez tout. Ce type de cas extrêmes n' arrivent pas tous les jours, même si, comme a pû notamment le voir sur EUROTUNNEL, le pire a effectivement été frôlé. A noter, et le titre EUROTUNNEL en est encore le parfait exemple, qu' il n' est pas absolument nécessaire qu' une entreprise dépose effectivement son bilan, pour voir son investissement réduit à néant. Une société peut en effet très bien éviter le dépôt de bilan, mais en ayant un cours tellement ridicule pendant plusieurs années, que la valorisation de votre investissement soit proche de zéro. " Pas vendu, par perdu " reste une des plus grosses inepties en matière d' investissement boursier. " Maxime " d' autant plus inquiétante qu' elle est souvent distillée par des professionnels, ou tout du moins sensés l' être. En ne vendant pas un titre à la déroute, on a certes pas perdu de manière effective, mais virtuellement on est déjà proche de la banqueroute. Se retrouver avec un titre ne côtant plus que quelques centimes d' euros en se disant que comme on a pas vendu, on a finalement pas perdu, est évidemment une contre verité. Un moment ou à un autre il faudra bien passer à la caisse. Et si vous attendez en vous disant qu' un titre au bord du gouffre finira bien par remonter un jour ou l' autre, vous pourrez attendre longtemps, A ce jeu là le marché sera toujours plus fort que vous et ne " pensera " pas à vos déboires personnels.
Dans un prochain article nous reviendrons sur le fait de savoir couper ses pertes dans les temps et ce afin d' éviter de se retrouver dans des situations pouvant être catastrophiques à terme.

Mais revenons à nos " moutons ". A savoir l' investissement au " comptant " et plus particulièrement au " SRD ", objet initial de cet article.

Admettons que vous disposiez d' un capital de 20 000 euros. La Bourse et l' économie en général vous intéressent et souhaitez donc investir une partie de ce capital sur le marché.

Deux possibilités ( dans un premier temps ) s' ofrrent à vous :

Le titre A vous semble intéressant. Il côte 50 euros. Vous décidez d' en acheter pour 15 000 euros au " comptant ".

Vous venez donc acquérir des parts réelles de la société en question. Vous êtes, comme on l' a vu plus haut, devenu " propriétaire " d' une partie de la société en question. Vous êtes évidemment libre, comme vous l' avons également vu, de garder votre position aussi longtemps que vous le souhaitez.  En devenant ainsi actionnaire, vous allez également toucher, même si ce n' est pas systématique, une " prime " appelée " dividende ". Chaque année, la société sur laquelle vous avez investi, et à la condition qu' elle fasse des profits, et qu' elle veuille bien vous en faire profiter, ce qui n' est pas le cas de toutes, vous fera donc un petit cadeau.

Au " comptant ", vous avez donc ouvert une position de 300 titres à 50 euros = 15 000 euros.

Deux semaines après votre achat, le titre a progressé de 10 %. Vous décidez donc de vendre. Votre plus-value réalisée est donc de 1500 euros ( hors frais ).

Au " SRD ", vous allez pouvoir bénéficier d' un effet de levier. Vous disposez toujours de 15 000 euros mais le broker va mettre à disposition un capital bien supérieur à un coût qui reste dérisoire par rapport au potentiel de gain. Actuellement, et notamment du fait de la crise financière, l' effet de levier est de 3 chez une grande majorité de brokers. Nous verrons dans un prochain articles que les effets de levier peuvent être bien plus importants, et ce même sur les actions.

Avec l' effet de levier 3, votre broker met donc à votre disposition 45 000 euros : 15 000 euros de votre capital multiplié par 3.

Au lieu d' investir 15 000 euros, vous pouvez donc investir 45 000 euros.

Au " comptant ", votre investissement de 15 000 euros vous avait rapporté 1500 euros. Avec ce même capital de départ, mais en utilisant l' effet de levier, votre investissement ne sera donc plus de 15 000 euros, mais bien de 45 000 euros.

Sur la même position qu' " au comptant ", votre plus value au " SRD " sera alors de 4500 euros avec le même capital de départ de 15 000 euros.

Par rapport à ces 15 000 euros, vous n' avez donc pas gagné 10 % mais 30 %.  4500 euros = 30 ¨% de 15 000 euros.

Au " comptant ", votre capital de 15 000 euros + les 1500 euros de plus-value = 16 500 euros.

Vous disposez donc à présent d' un capital de 16 500 pour ouvrir une nouvelle position au " comptant ".

Au " SRD ", votre capital de 15 000 euros + 4500 euros de plus-value = 19 500 euros.

Vous disposez donc à présent d' un capital de 19 500 euros pour ouvrir une nouvelle position au " SRD ".

Avec l' effet de levier 3, vous broker met à présent à votre disposition 58 500 euros : 19 500 euros multiplié par 3.

Au " comptant ", en admettant que vous réalisez encore une plus-value de 10 %, votre plus-value sera alors de 1650 euros = 10 % de 16500 euros.

Au " SRD ", votre plus-value sera alors de 5850 euros = 10 % de 58 500 euros.

Après deux positions gagnante de 10 % chacune, votre capital au " comptant " est à présent de 18 150 euros disponible pour une autre position. Au " SRD ", votre capital est à présent de 25 350 euros. Pour une nouvelle position au " SRD ", vous disposez à présent de 76 050 euros.

Vous allez pouvoir commencer à envoyer " du lourd ". Dans la réalité ce ne sera peut-être pas aussi facile que sur le papier. Au " SRD " il est en effet indispensable de prendre un ( très ) bon départ. Par le biais des exemples ci-dessous, vous pourrez en effet vous apercevoir qu' il est possible de " bouffer " son capital très vite au " SRD ". Il faut donc déjà une certaine expérience de la Bourse avant de se lancer au " SRD ".


Admettons à présent que vos investissements ne se passent aussi bien que prévu.

Au " comptant " votre première position de 15 000 euros se solde par une moins-value de 10 %. Vous perdez donc 1500 euros. Votre prochaine position sera alors de 13 500 euros = 15 000 - 1500 euros.

Votre deuxième position, toujours au " comptant " se solde par un nouvel échec avec une nouvelle perte de 10 %.

Votre capital est alors de 12 150 euros = 15 000 - 1500 ( moins-value 1) - 1350 ( moins-value 2)

Au " SRD " et toujours dans le même cas de figure, votre première position de 45 000 euros se solde par une moins-value de 10 %. Vous perdez donc 4500 euros. Votre prochaine position sera alors de 10 500 euros = 15 000 - 4500 euros.

Votre deuxième position, toujours au ' SRD " se solde par un nouvel échec avec une nouvelle perte de 10 %.

Votre capital est alors de 7350 euros = 15000 - 4500 ( moins-value 1) - 3150 ( moins-value 2)

Au " comptant ", dans le cas de deux positions perdantes de 10 % chacune, votre capital sera donc amputé de 20 % environ

Au ' SRD " dans le cas de deux position perdantes, en utilisant donc un effet de levier 3, votre capital sera alors amputé de plus de 50 %.

Dans le cas de positions gagnantes au " comptant "; votre capital sera augmenté de 30 %.

Au " SRD ", votre capital augmentera de près de 70 %.

Contrairement à une position au " comptant " que vous pouvez garder autant de temps que vous le souhaitez,, il y a une échéance pour les positions au " SRD ". Vous devez en effet solder votre position avant la date de liquidation. Dans le cas contraire, vous pouvez cependant proroger ( prolonger ) votre position moyennant quelques frais supplémentaires évidemment.

Le " SRD " n' est pas adapté à celui qui souhaite resté en position durable. Il existe cependant une alternative au SRD depuis quelques mois. Il s' agit du CFD sur lequel nous reviendrons ultèrieurement. Le principe est le même mais il n' y a pas de date de liquidation. Vous pouvez donc garder vos positions aussi longtemps que vous le souhaitez. A noter que les effets de levier sont de l' ordre de 10 et même parfois de 20 ! Il va donc sans dire que ces produits sont réservés aux seuls initiés.

Pour de amples explications sur le SRD notamment, vous pouvez bien évidemment poser vos questions ici même.